Strategi dagangan pertukaran lalai kredit

strategi dagangan pertukaran lalai kredit

Contohnya, jika penjual CDS percaya bahawa peminjam berkemungkinan gagal membayar, penjual CDS boleh membeli CDS sendiri dari institusi lain atau menjual kontrak kepada bank lain untuk mengimbangi risiko. Rantai kepemilikan CDS boleh menjadi sangat panjang dan berbelit, yang menjadikan menjejaki saiz pasaran ini sulit. Banyak dana lindung nilai juga menggunakan CDS sebagai cara untuk membuat spekulasi kemungkinan bahawa negara akan lalai. Bandingkan Poker Online Popular.

Syarikat yang pada asalnya menjual CDS percaya bahawa kualiti kredit peminjam telah meningkat sehingga pembayaran CDS tinggi. Syarikat itu boleh menjual hak kepada pembayaran tersebut dan kewajipan kepada pembeli lain dan berpotensi membuat keuntungan. Sebagai alternatif, bayangkan seorang pelabur yang percaya bahawa Syarikat A berkemungkinan gagal menunaikan ikatannya.

strategi dagangan pertukaran lalai kredit

Pertukaran Lalai Kredit dalam Konteks Keadaan mana-mana yang melibatkan swap ingkar kredit akan mempunyai sekurang-kurangnya tiga pihak. Pembeli hutang adalah pihak kedua dalam pertukaran ini dan juga akan menjadi pembeli CDS, jika pihak memutuskan untuk terlibat dalam kontrak CDS.

Swap ingkar kredit CDS adalah derivatif kewangan atau kontrak yang membolehkan pelabur "menukar" atau mengimbangi risiko kreditnya dengan pelabur lain. Sebagai contoh, jika pemberi pinjaman bimbang bahawa peminjam akan gagal membayar pinjaman, pemberi pinjaman boleh menggunakan CDS untuk mengimbangi atau menukar risiko tersebut. Untuk menukar risiko lalai, pemberi pinjaman membeli CDS dari pelabur lain yang bersetuju untuk membayar balik pemberi pinjaman dalam kes peminjam ingkar.


Sebagai contoh, bayangkan seorang pelabur adalah dua tahun dalam satu tahun keselamatan dan berfikir bahawa penerbit berada dalam masalah kredit. Pemilik bon boleh memilih untuk membeli swap ingkar kredit dengan tempoh lima tahun yang akan melindungi pelaburan tersebut sehingga tahun ketujuh, apabila pemegang bon percaya risiko akan pudar. Ia juga mungkin bagi para pelabur untuk menukar secara efektif pihak-pihak ke atas pertukaran lalai kredit yang mana mereka sudah menjadi pihak.


Kebanyakan CDS akan memerlukan bayaran premium berterusan untuk mengekalkan kontrak, yang seperti dasar insurans. Pertukaran lalai kredit juga sering dirujuk sebagai kontrak derivatif kredit. Swap lalai kredit telah menjadi cara yang sangat popular untuk menguruskan risiko seperti ini. U. Melalui CDS, pembeli dapat mengelakkan akibat dari kegagalan peminjam dengan mengalihkan beberapa atau semua risiko ke suatu syarikat insurans atau penjual CDS lain sebagai pertukaran dengan bayaran.


Adalah penting untuk diperhatikan bahawa risiko kredit tidak dihapuskan - ia telah dipindahkan kepada penjual CDS. Risiko adalah bahawa penjual CDS mungkir pada masa yang sama peminjam mungkir. Ini adalah salah satu penyebab utama krisis kredit: Walaupun risiko kredit belum dihapuskan melalui CDS, risiko telah dikurangkan. Contohnya, jika Pemberi Pinjam telah membuat pinjaman kepada Peminjam B dengan penarafan kredit pertengahan, Pemberi Pinjaman A boleh meningkatkan kualiti pinjaman dengan membeli CDS dari penjual dengan penarafan kredit dan sokongan kewangan yang lebih baik daripada Peminjam B.

Oleh itu, lebih banyak pemegang keselamatan berfikir pengeluarnya mungkin akan mungkir, CDS yang lebih diingini dan semakin banyak kosnya. Sekiranya pengeluar hutang tidak lalai dan jika semuanya berjalan lancar, strategi dagangan pertukaran lalai kredit, Pembeli CDS akan kehilangan wang melalui pembayaran pada CDS, tetapi pembeli akan kehilangan lebih banyak strategi dagangan pertukaran lalai kredit daripada pelaburannya jika penerbit mungkir dan jika ia tidak membeli CDS. Banyak dana lindung nilai juga menggunakan CDS sebagai cara untuk membuat spekulasi kemungkinan bahawa negara akan lalai. Swap ingkar kredit CDS adalah derivatif kewangan atau kontrak yang membolehkan pelabur "menukar" atau mengimbangi risiko kreditnya dengan pelabur lain. Syarikat yang pada asalnya menjual CDS percaya bahawa kualiti kredit peminjam telah meningkat sehingga pembayaran CDS tinggi. Ini sangat mirip dengan polisi insurans di rumah atau kereta. CDS boleh dibeli walaupun pembeli tidak memiliki hutang itu sendiri. Sebagai contoh, jika seorang penjual CDS percaya bahawa peminjam mungkin lalai, penjual CDS boleh membeli CDS sendiri strategi dagangan pertukaran lalai kredit institusi lain atau menjual kontrak ke bank lain untuk mengimbangi risiko. Melalui CDS, pembeli boleh mengelakkan akibat daripada kegagalan peminjam dengan menukar beberapa atau semua risiko kepada syarikat insurans atau penjual CDS lain sebagai pertukaran dengan bayaran, strategi dagangan pertukaran lalai kredit. Pemilik bon boleh memilih untuk membeli swap ingkar kredit dengan tempoh lima tahun yang akan melindungi pelaburan tersebut sehingga tahun ketujuh, apabila pemegang bon percaya risiko akan pudar.

Pelabur boleh membeli CDS dari bank yang akan membayar nilai hutang itu jika Syarikat A mungkir. CDS boleh dibeli walaupun pembeli tidak memiliki hutang itu sendiri. Ini agak seperti seorang jiran membeli CDS di rumah lain di kawasan kejiranannya kerana dia tahu bahawa pemiliknya tidak bekerja dan mungkin ingkar pada gadai janji. Walaupun swap ingkar kredit boleh menginsuranskan pembayaran bon melalui tempoh matang, mereka tidak semestinya perlu untuk melindungi keseluruhan kehidupan bon.


Risiko itu tidak hilang, tetapi ia telah dikurangkan melalui CDS. Sekiranya pengeluar hutang itu tidak mungkir dan jika semuanya berjalan lancar, pembeli CDS akan kehilangan wang melalui pembayaran CDS, tetapi pembeli akan kehilangan sebahagian besar pelaburannya jika penerbit mungkir dan jika ia tidak membeli CDS. Oleh itu, lebih banyak pemegang keselamatan berfikir pengeluarnya mungkin akan mungkir, CDS yang lebih diingini dan semakin banyak kosnya.


Ini sangat mirip dengan polisi insurans di rumah atau kereta. Terdapat banyak spekulasi dalam pasaran CDS, di mana para pelabur boleh menjual obligasi CDS jika mereka percaya mereka boleh membuat keuntungan.